مدل مالی چیست؟

در این آموزش ، ما به شما نشان خواهیم داد که چگونه یک مدل مالی را ساختار و بسازیم. یک مدل مالی دقیق ، عمیق و به خوبی اندیشیده شده ، ابزارهایی را در اختیار شما قرار می دهد که بتوانید عملکرد آینده کسب و کار خود را پیش بینی و پیش بینی کنید.

مدل مالی چیست؟

یک مدل مالی بازنمایی ریاضی از نحوه عملکرد یک شرکت است. از آن برای پیش بینی عملکرد مالی تجارت ، ارائه جهت و زمینه عدم اطمینان استفاده می شود. آن را به عنوان یک ماشین تصور کنید: ما سوخت را به صورت فرضیات مانند حقوق و هزینه های خرید مشتری درج می کنیم ، که تولید را در مورد پیش بینی عملکرد شرکت تولید می کند (به عنوان مثال ، درآمدهای آینده و جریان نقدی). تصمیم گیری در مورد استفاده از فرضیات برای استفاده و درک چگونگی دقیق پروژه می تواند یک کار دشوار باشد ، اگرچه ارزش آن را دارد ، زیرا مدل های پیشرفته در نهایت به عنوان ابزارهای قدرتمند تصمیم گیری و پیش بینی برای مدیریت خدمت می کنند. چرا مدل سازی دیگر مهم است؟انواع مختلف مدل های مالی چیست و چگونه می توانیم در مورد ساختن یک مدل مالی پیش برویم؟

چرا مدل سازی مالی بسیار مهم است؟

امکان خروجی یک مدل مالی کاملاً مطابق با واقعیت بسیار کم است. از این گذشته ، مدل های مالی مبتنی بر مجموعه ای باریک از فرضیات از طیف وسیعی از ورودی های ممکن است. با این همه عدم اطمینان ، چرا صاحبان مشاغل باید خود را با ساختن یک الگوی مالی اذیت کنند؟و چرا سرمایه گذاران اینقدر به آن اهمیت می دهند؟

مهارت های بهبود یافته مالی می تواند منجر به افزایش چشمگیر فرصت های موفقیت شود و بنابراین بنیانگذاران باید در بهبود این مهارت ها سرمایه گذاری کنند. دلایل مختلفی وجود دارد که بنیانگذاران باید منابع قابل توجهی را برای ساختن مدل خود اختصاص دهند ، که می تواند به عنوان تجلی مهارت های مالی تلقی شود. دو مورد از این دلایل عبارتند از:

یک مدل مالی به جایی که شرکت می رود راهنمایی می کند. به عبارت دیگر ، این می تواند رانندگان اصلی تجارت را آشکار کند و در صورت انحراف قابل توجه ، بینشی را در مورد اینکه شرکت باید برای مدیریت یا محافظت از خطرات متمرکز شود ، فراهم می کند.

این یک نشانه قوی برای سرمایه گذاران است که بنیانگذاران می دانند چه کاری انجام می دهند و آنها تجارت را درک می کنند. فرضیات و استدلال های مختلف در مورد مدل مالی نشان می دهد که آیا بنیانگذاران متفکر معقول هستند یا نه ، در عین حال ابزاری لازم برای ارزیابی شرکت را ارائه می دهد.

به همین دلایل ، مدیریت فقط نباید سعی کند یک الگوی مدل مالی به راحتی در دسترس را پیدا کند تا پر شود. یک الگوی می تواند ایده ای از نحوه ساخت یک مدل و نشانه هایی از عناصر گمشده ارائه دهد ، اما بیشتر از این نیست. از این گذشته ، یک الگوی مدل مالی نشان دهنده یک تجارت متفاوت با نیازها و ویژگی های مختلف است. در عوض ، یک مدل مالی مناسب باید از ابتدا ساخته شود. مدل های سفارشی نشان می دهد که بنیانگذاران تفاوت های ظریف تجارت خود را درک می کنند و باید فعالیت های تیز تجاری را نشان دهند. با توجه به اینکه مدل مالی ابزار تحلیلی است که بسیاری از پیش بینی ها و خروجی ها در ارائه سرمایه گذار را هدایت می کند ، یک مدل مالی پیشرفته و پیشرفته باعث افزایش اعتماد به نفس سرمایه گذار و امکان دریافت بودجه می شود. بنابراین ، این می تواند یک سرمایه گذاری عالی برای همکاری با یک متخصص برتر مدل سازی مالی باشد که می تواند به شما در ایجاد یک مدل قوی کمک کند و به شما در مدیریت و درک کامل آن کمک کند.

نحوه ساخت یک مدل مالی

قبل از ساختن مدل خود ، ابتدا مهم است که چه نوع مدل متناسب با نیازهای شما را از نزدیک انتخاب کند.

روشهای اصلی پیش بینی مالی

دو روش اصلی برای ساختن یک مدل مالی استارتاپ وجود دارد: از بالا به پایین و پایین به بالا.

بالا پایین

در یک رویکرد از بالا به پایین ، ما با تصویر بزرگ شروع می کنیم و سپس به عقب کار می کنیم. ما نقاط عطف را که برای رسیدن به هدف باید به آن دست یابیم تعریف می کنیم. به عنوان مثال ، اگر ما یک راه اندازی تغذیه موبایل داشته باشیم ، با بیان اینکه بازار در سال 2017 27 میلیارد دلار ارزش دارد و از شروع صفر ، تا سال 2 ، 7 ٪ از آن را ضبط خواهیم کرد. به این ترتیب ، ما فقط درآمد را تعریف کردیم و سپس هزینه های مرتبط با این هدف و غیره را محاسبه کردیم.

پایین

از طرف دیگر ، در یک رویکرد از پایین به بالا ، ما با فرضیات اساسی (به عنوان مثال ، افراد فروش مورد نیاز و هزینه آن ، جذابیت تجارت ، ترافیک) به منظور ساخت مدل مالی شروع می کنیم. پس از آن ، ما می توانیم سناریو ایجاد کنیم تا بررسی کنیم که چگونه فرضیات باید تغییر کنند (به عنوان مثال ، چند فروشنده دیگر که به آنها نیاز داریم) برای رسیدن به اهداف خود.

کدام رویکرد را باید طی کنیم؟

یک رویکرد از بالا به پایین ، به ویژه در مورد یک استارتاپ ، می تواند مات و براساس پیش بینی های ذهنی ، بیش از حد مطلوب یا حتی خواسته ها باشد. این می تواند ارزش بیشتری را در رویکرد از پایین به بالا به وجود آورد تا منجر به درک بهتر مدل شود. از طرف دیگر ، رویکرد از بالا به پایین می تواند وضعیت امروز را نادیده بگیرد و ورودی های مفیدی را در مورد نقاط عطف به دست آورد. بنابراین ، برای اهداف مدل سازی مالی ، رویکرد از پایین به بالا می تواند دیدگاه ساختاری و واقع بینانه تری داشته باشد ، که می تواند با برخی از تجزیه و تحلیل از بالا به پایین از منظر استراتژیک تکمیل شود.

نحوه ساخت یک مدل مالی و آنچه باید از آن آگاه باشیم

موردی که شما در مورد نوع مدل برای ساخت تصمیم گرفته اید ، باید اطمینان حاصل کنید که درک همه قطعات مؤلفه ای را که به ساخت یک مدل مالی کاملاً پویا می روند ، توسعه می دهید.

یک مدل مالی دارای دو بخش اصلی است. فرضیات (ورودی) و سه صورت مالی (خروجی) ، یعنی صورت درآمد ، ترازنامه و بیانیه جریان نقدی. براساس نیازهای شرکت انفرادی ، می توان قطعات بیشتری را اضافه کرد ، مانند منابع و تخصیص سرمایه ، ارزیابی و تجزیه و تحلیل حساسیت (خروجی های مبتنی بر سناریوهای مختلف). بیایید نگاهی به ویژگی های اصلی هر یک از آنها ، به همراه برخی از نمونه های مدل مالی بیندازیم:

شماره 1: فرضیات و رانندگان

این باید اولین برگه در صفحه گسترده باشد و دارای متغیرهایی باشد که در برگه های دیگر استفاده می شود. در حالت ایده آل ، بقیه زبانه ها نباید ورودی دستی داشته باشند و هر شماره از برگه فرضیات تهیه و محاسبه می شود.

فرضیات منحصر به فرد برای هر مشاغل است و شامل موضوعات مربوط به مشاغل مانند درآمد (به عنوان مثال نرخ رشد) ، هزینه ها (به عنوان مثال ، حقوق) و سرمایه (به عنوان مثال نرخ بهره) است. فرضیات باید تعداد جدی و معقول باشند و بنابراین باید محصولی از تحقیقات مناسب باشد (به عنوان مثال ، میانگین صنعت ، نظرات متخصص) بلکه تفکر انتقادی. به عنوان مثال ، یک راه اندازی جدید نیازهای بازاریابی را افزایش داده است و بنابراین نباید کورکورانه از متوسط هزینه های چند شرکت بزرگ و بالغ در این بخش استفاده کند. به منظور مرتب نگه داشتن لیست ، بهتر است فرضیات مبتنی بر نیازهای واقعی مدل و نه فقط یک لیست نامحدود و دشوار استفاده شود. هنگام ساختن یک مدل مالی برای یافتن شواهد ، تعیین معیارها و ایجاد دامنه در مورد فرضیات خاص نیز یک رویکرد توصیه شده به منظور دستیابی به نتیجه گیری های قوی است.

در نهایت، می‌توانیم برخی از برنامه‌های پشتیبانی را به عنوان بخشی از فرضیات یا به عنوان برگه‌های جداگانه اضافه کنیم. به عنوان مثال، اگر کسب و کار بدهی دارد، باید یک برنامه استهلاک وجود داشته باشد که بازپرداخت، پرداخت سود و پیشرفت وام را نشان دهد.

شماره 2: صورت درآمد

صورت سود و زیان درآمدها و هزینه های یک شرکت را نشان می دهد و نشان می دهد که آیا سود یا زیان دارد. به دو بخش عملیاتی و غیرعملیاتی تقسیم می شود. برای مثال، اگر یک شرکت نرم افزاری ملکی را بفروشد، درآمد حاصل از معامله غیرعملیاتی است، زیرا املاک و مستغلات تجارت اصلی آن را تشکیل نمی دهد.

صورت درآمد کاملاً ساده است، پس چرا اینقدر مفید است؟خوب، یک سرمایه‌گذار (و همچنین کارآفرین) می‌تواند رشد پیش‌بینی‌شده، تکامل حاشیه، و هزینه‌ها و وزن نسبی آن‌ها را برای درآمدها بررسی کند.

با مفروضات موجود می توان صورت سود و زیان را تکمیل کرد: درآمدها، هزینه های مستقیم، سود ناخالص، هزینه های عملیاتی، EBITDA، هزینه های غیرعملیاتی، سود قبل از مالیات، مالیات و درآمد خالص و آماده است. البته، بسته به سطح جزئیاتی که می‌خواهیم، می‌توانیم زیرمجموعه‌های مرتبط با کسب‌وکارمان ایجاد کنیم. به عنوان مثال، اگر استارتاپی با بیش از یک منبع درآمد داشته باشیم، می‌توانیم هر یک از آنها را به زیر خط درآمد اضافه کنیم (به عنوان مثال، درآمد حاصل از اشتراک، درآمد حاصل از تبلیغات). با این حال، خواندن اعداد یک چیز است و تفسیر آنها چیز دیگری است. یکی از پرکاربردترین معیارها، EBITDA، شاخص خوبی از قابلیت های عملیاتی است، اما همچنان خطرات خاص خود را دارد. در زیر، یک مثال تصویری از صورت درآمد وجود دارد. لازم به ذکر است که برای سال اول بهتر است تفکیک ماهانه داشته باشید:

شماره 3: ترازنامه

ترازنامه عکس فوری از دارایی ها ، عدالت و بدهی های تجاری است. این نشانگر سلامت مالی شرکت است و نشان می دهد چه چیزی در اختیار دارد و مدیون است. بخش های اصلی دارایی های فعلی و غیر جراحی ، بدهی های جاری و غیر جاری و عدالت هستند. ترازنامه برای استارتاپ ها بسیار مهم است ، زیرا استارتاپ ها در روزهای ابتدایی معمولاً از دست دادن هستند و بدون جریان نقدی کار می کنند. بنابراین ، پیگیری تعادل خالص سرمایه در گردش ، به منظور برنامه ریزی از قبل ، حتی با کمک یک متخصص ، بسیار مهم است. پس از ایجاد صورت درآمد و قرار دادن فرضیات ، می توانیم به راحتی آنها را به ترازنامه ترجمه کنیم. به عنوان مثال ، فروش/درآمدها به نقدی و حساب های دریافتنی (فروش اعتبار) ترازنامه منعکس می شود ، در حالی که درآمد خالص به درآمد حفظ شده می رود. در زیر ، تصویری از یک ترازنامه ساده وجود دارد که به بیانیه درآمد قبلی با اظهارنظرهای پشتیبانی در مورد نحوه تولید هر ورودی متصل است.

شماره 4: بیانیه جریان نقدی

همانطور که گفته در امور مالی می گوید: "سود یک نظر است ، اما پول نقد است."این عبارت نشان می دهد که بیانیه جریان نقدی چقدر قابل توجه است. علاوه بر این ، سرمایه گذاران می خواهند ببینند که یک استارتاپ با پول آن چه کاری انجام می دهد ، اما همچنین می تواند آنچه را که مدیون ، سرمایه گذاری و رشد است بپردازد. بنابراین ، یکی از معیارهای مورد علاقه آنها جریان نقدی رایگان است که با درآمد خالص + استهلاک/استهلاک برابر است - تغییر در سرمایه در گردش - هزینه های سرمایه و نشان می دهد که یک شرکت می تواند برای عملیات خود پرداخت کند.

با تکمیل بیانیه درآمد و ترازنامه ، تهیه بیانیه جریان نقدی آسان است. ما با درآمد خالص شروع می کنیم ، سپس استهلاک را اضافه می کنیم ، برای تغییر در سرمایه در گردش غیر نقدی تنظیم می کنیم و سپس از عملیات پول می گیریم. سپس ، پول نقد مورد استفاده در سرمایه گذاری ، تابعی از هزینه های سرمایه است ، در حالی که پول حاصل از تأمین مالی را می توان در فرضیات افزایش بدهی و حقوق صاحبان سهام یا در ترازنامه یافت. در زیر ، ما می توانیم بیانیه جریان نقدی را ببینیم و ساخت آن آسان است ، پس از ساخت دو بیانیه دیگر:

شماره 5: ارزیابی ارزیابی و تجزیه و تحلیل حساسیت

هنگامی که هر سه جمله آماده هستند ، می توانیم با تجزیه و تحلیل جریان نقدی تخفیف اقدام کنیم. در اینجا ، همانطور که قبلاً توضیح دادیم ، جریان نقدی آزاد را تخمین می زنیم و با استفاده از هزینه فرصت یا حتی نرخ بازده مورد نیاز آن را به ارزش امروز می رسانیم. به این ترتیب ، ما می توانیم اولین نگاه به ارزش شرکت را بدست آوریم. علاوه بر این ، اکنون می توانیم با اصلاح فرضیات و ایجاد سناریوهای مختلف عملیاتی ، تجزیه و تحلیل حساسیت را انجام دهیم. در این تمرین ، می توانیم ببینیم که چگونه ارزش شرکت در موارد مختلف تغییر می کند تا بتواند ریسک را بهتر ارزیابی کند و برنامه ریزی کند اگر مثلاً کاهش فروش یا تبدیل بازاریابی بیشتر از حد انتظار کاهش یابد.

نتیجه

مدل های مالی ابزاری هستند که برای اطلاع رسانی تصمیم گیری و رسیدن به پیش بینی ها استفاده می شوند. مدل های مالی در بسیاری از مراحل در چرخه عمر یک شرکت به مرحله اجرا در می آیند ، مانند زمانی که شرکت به دنبال جمع آوری سرمایه ، کسب درآمد ، بودجه یا به سادگی درک می کند که چگونه تغییرات در هر یک از رانندگان مشاغل تأثیر می گذارد. با توجه به اهمیت مدل ها در این اتصالات مهم ، ضروری است که یک حرفه ای باتجربه که می تواند مشخصات کسب و کار شما را به طور دقیق ضبط کند ، پشت مدل مالی است.