برخی از قسمت های این صفحه در نسخه مرورگر فعلی شما پشتیبانی نمی شوند. لطفاً به نسخه مرورگر اخیر ارتقا دهید.

بازارهای ایالات متحده بسته شد

S& P 500

30

نیل

راسل 2000

نفت خام

نقره

یورو/دلار

پیوند 10 ساله

GBP/USD

USD/JPY

BTC-USD

CMC Crypto 200

ftse 100

نیکی 225

سال 2022 سال خوبی برای بازار سهام نبود. آیا 2023 بهتر خواهد بود؟

سرمایه گذاران پس از افزایش تورم ، پایان سال 2022 را جشن می گیرند و افزایش نرخ بهره تهاجمی فدرال رزرو آن را به سال وحشیانه ای برای سهام تبدیل کرده است.

S& P 500 نسبت به سال به روز 20 ٪ کاهش یافته است و با وجود اوراق قرضه همزمان بدترین سال خود را در تاریخ تجربه می کند ، جایی برای پنهان کردن وجود ندارد. پس از گذشت بیش از یک دهه بازده شدید به دنبال بحران بزرگ مالی سال 2008 ، بیشتر سرمایه گذاران نسبت به این نوع قتل عام غیر عادی هستند.

به گفته دانشگاه نیویورک ، بین سالهای 2009 و 2021 ، میانگین بازده سالانه S& P 500 16. 4 ٪ سنگین بود. اما انتظار نداشته باشید مانند آن دستاوردها در سال 2023.

هدف متوسط قیمت بانکهای سرمایه گذاری برای S& P 500 در سال آینده تقریباً 4000 است که نشان می دهد سهام فقط 4 ٪ افزایش می یابد. هنگامی که Fortune پیش بینی های انتخاب گسترده تری از اقتصاددانان و تحلیلگران وال استریت را جمع آوری کرد ، این رقم به 4،150 یا 8 ٪ افزایش در سال 2023 افزایش یافت. هنوز هم چیزی شبیه به آنچه بیشتر سرمایه گذاران استفاده می شوند.

در حالی که بانکهای سرمایه گذاری معتقدند S& P 500 فقط کمی بالاتر از جایی که امروز ایستاده است ، به پایان می رسد ، اجماع رو به رشد وال استریت این است که مسیر رسیدن به آنجا کاملاً ناخوشایند خواهد بود.

پیام اصلی ما به سرمایه گذاران محتاط بودن است. فدرال رزرو در تلاش است تا یک زمین اقتصادی نرم را مهندسی کند که از نظر ما احتمال ناکامی و ایجاد رکود اقتصادی در سال 2023 را دارد. ""شاخص های سهام در سطوح فعلی آسیب پذیر هستند."

مراقب شروع خشن تا سال 2023 باشید

در سراسر وال استریت ، استراتژیست های سرمایه گذاری هشدار می دهند که سهام برای شروع خشن تا سال 2023 در حالی که فدرال رزرو وارد مراحل پایانی جنگ تورم خود می شود ، شروع می شود. تورم سال گذشته ، همانطور که توسط شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) اندازه گیری شده است ، از اوج 9. 1 ٪ ژوئن به شدت کاهش یافته است و در ماه گذشته 7. 1 درصد قرار دارد.

اما این مانع از افزایش نرخ بهره برای هفتمین بار امسال در روز چهارشنبه نشد. حتی همانطور که منتقدین استدلال می کنند که افزایش نرخ ها اقتصاد ایالات متحده را به سمت رکود اقتصادی سوق می دهد ، جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو این هفته گفت که وی قصد دارد "تا زمان انجام کار را ادامه دهد."

وی گفت: "درد بدتر ناشی از عدم افزایش نرخ به اندازه کافی بالا است و از ما اجازه می دهد تورم در اقتصاد وارد شود."

در برابر این زمینه ، بازار سهام احتمالاً در کوتاه مدت مبارزه خواهد کرد.

مایکل ویلسون ، مدیر ارشد سرمایه گذاری مورگان استنلی ، گفت که S& P 500 می تواند در سه ماهه اول بین 3000 تا 3،300 کاهش یابد - یا 25 ٪ پایین تر از سطح فعلی. وی گفت ، در حالی که شرکت ها با افزایش هزینه های وام گرفتن و کند شدن رشد اقتصادی ، درآمدها درآمدی خواهد داشت ، در حالی که استدلال می کند که سرمایه گذاران هنوز پیش بینی نمی کنند.

"بازارها از سال گذشته خطر ابتلا به فدرال رزرو بیشتر را نادیده می گرفتند. به نظر می رسد که بازار اکنون از خطر درآمد نادیده گرفته است ، "وی در یادداشتی روز دوشنبه نوشت و افزود که گزاره" ریسک/پاداش "سرمایه گذاری در S& P در حال حاضر" بسیار غیرقابل جذاب "به نظر می رسد.

اسکات لادنر ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Horizon Investments ، به Fortune گفت که او انتظار دارد 10 ٪ کاهش درآمد S& P 500 در هر ماه آینده را کاهش دهد زیرا نرخ بهره فدرال فدرال افزایش اقتصاد را کند می کند و به سود شرکت ها می رسد.

وی توضیح داد: "ما هنوز ندیده ایم که درآمد از بین برود.""ما به یک دوره رشد آهسته تر می رویم ، شاید یک رکود اقتصادی ، و شما فقط با درآمد حاصل نمی شوید که برخی از آنها سقوط نمی کنند."

یک داستان بازگشت نیمه دوم؟

در حالی که پیش بینی های اجماع وال استریت خواستار کاهش سهام در سه ماهه اول سال است ، این یک داستان متفاوت پس از آن است.

دممرت تحقیقات خیابان اصلی گفت: "ما انتظار داریم که وقتی بازار - شاید در سه ماهه اول سال جدید - ما یک بازار جدید گاو نر را شروع کنیم.""اگرچه ممکن است در قسمت اول سال 2023 ضعف بیشتری وجود داشته باشد ، ما انتظار داریم 2023 با قیمت سهام به طور قابل توجهی بالاتر از سطح امروز پایان یابد."

Ladner Horizon Investments گفت که او همچنین انتظار دارد که بازارها در سه ماهه اول "درد" را پشت سر بگذارند ، اما پس از آن ، سرمایه گذاران می توانند انتظار بازده محکم را داشته باشند.

وی گفت: "ما فکر می کنیم که نیمی از سال می تواند بسیار آبدار باشد.""بسیاری از مواردی که در سال 2022 سرچشمه های بسیار شدید بودند ممکن است در سال 2023 به عنوان زیرنویس در پایان باشند."

لادنر اظهار داشت كه مهمترین مواردی كه امسال به سهام آسیب می رساند - تورم ، سیاست های صفر كووید چین و جنگ در اوکراین - احتمالاً در سال 2023 برطرف یا بهبود می یابد و باعث افزایش بازارها می شود.

پایان نامه بازگشت نیمه دوم در ماه های اخیر در وال استریت رایج شده است. اقتصاددانان ، بانکهای سرمایه گذاری و سرمایه گذاران پرچین ، همه هشدارهایی هستند که سهام و اقتصاد - احتمالاً در نیمه اول سال می جنگند و سپس دوباره برگشتند.

ویلسون مورگان استنلی استدلال می کند که پس از سقوط به 3000 ، S& P 500 می تواند تا پایان سال آینده به 3،900 برسد زیرا تورم به سرعت غرق می شود و باعث می شود فدرال رزرو باعث افزایش سرعت خود در اوایل ژانویه شود.

در حالی که ممکن است به نظر برسد که یک داستان بازگشت نیمه دوم در مواجهه با پیش بینی های رکود مداوم از وال استریت امسال پرواز می کند ، لادنر خاطرنشان کرد که سهام در واقع می تواند در طول رکود اقتصادی عملکرد خوبی داشته باشد.

وی گفت: "بیشتر افراد خرده فروشی این کار را نمی کنند ، اما این منجر به رکود اقتصادی و قسمت اول رکود اقتصادی است که معمولاً مشکلات بازارها را ایجاد می کند."

لادنر همچنین استدلال كرد كه پیش بینی های سهام به مدت یك دهه به دلیل تورم مداوم ، دفع كردن و افزایش نرخ بهره ، وی را به عنوان "شرط بندی در برابر نوآوری" مورد اعتصاب قرار می دهد.

وی گفت: "این یک ایده بد است.""فقط از نظر تاریخی ، این همیشه ایده بدی در این کشور بوده است. بنابراین این شرط بندی نیست که ما می گیریم. "